Par Eddie Yoon, directeur, The Cambridge Group
L'un des endroits où il est le plus difficile d'obtenir des capitaux pour commercialiser une grande idée de croissance, c'est au sein de l'Amérique des entreprises. Les startups peuvent faire appel au marché du capital-risque. Les entreprises peuvent s'adresser au marché général des capitaux en émettant des actions ou des obligations. Mais supposons que vous soyez directeur général ou directeur/vice-président d'une unité commerciale ou d'une marque au sein d'une entreprise. Vos possibilités de financement d'une idée d'entreprise sont très limitées - en fait, vous devez passer par le processus souvent bureaucratique et politique d'obtention d'un budget de la part de vos supérieurs hiérarchiques. De nombreuses idées commerciales géniales n'aboutissent jamais parce qu'elles sont étouffées par la politique interne, l'évitement du risque, des horizons de remboursement plus courts ou un manque perçu de capacités.
Les entreprises ont besoin d'un processus différent pour financer les projets innovants. J'appelle cette idée "marchés de capitaux d'innovation", et il s'agit d'un système qui est un hybride de capital-risque, de capital général et de budgétisation d'entreprise. Les marchés de capitaux pour l'innovation financeraient des innovations spécifiques plutôt que des entreprises entières. Il pourrait s'agir d'innovations dont le profil risque/récompense va au-delà du processus de budgétisation typique des entreprises. Il peut s'agir de plates-formes de croissance "orphelines" qui ne relèvent pas d'une unité commerciale actuelle, comme Redbox qui a été lancé avec McDonald's. Il peut s'agir d'un cadre de niveau intermédiaire qui est à l'origine de la création d'une entreprise. Il pourrait s'agir de l'endroit où un cadre moyen se tourne après que le processus budgétaire interne s'est soldé par un "non", ce qui lui permet de se tourner vers des accords de non-divulgation vérifiés au préalable et signés par des investisseurs qui ont un appétit pour un nouveau type d'investissement. L'investissement aurait les avantages d'un entrepreneur mais les actifs d'une grande entreprise.
Cette idée a été inspirée par l'émission télévisée Shark Tank. La première fois que j'ai entendu parler de Shark Tank, j'ai pensé qu'il s'agissait d'une autre émission de téléréalité. Lorsque j'ai regardé l'émission, j'ai été surpris de constater qu'il s'agissait d'une activité commerciale légitime. Selon certaines estimations, les requins ont investi 20 millions de dollars dans plus de 100 entreprises. L'évaluation moyenne des entreprises est d'environ 500 000 dollars, et les entrepreneurs ont vendu environ 30 à 40 % de leur capital.
L'idée d'appliquer le modèle Shark Tank à l'intérieur des entreprises a été créée par l'un de mes clients, un grand acteur du secteur des biens de consommation emballés. Il a organisé un événement hors site avec ses cadres supérieurs et a créé un concours interne de type Shark Tank pour présenter de nouvelles idées commerciales. Pendant deux jours, trois équipes de cadres ont travaillé toute la nuit sur des données relatives aux consommateurs, aux détaillants et aux finances afin de trouver des idées novatrices pour stimuler la croissance. Le troisième jour, chaque équipe s'est présentée devant un panel de requins, composé de membres de la direction, de moi-même et de Mark Cuban, qu'ils avaient fait venir pour l'événement.
L'événement a connu un grand succès. Cela est dû en grande partie à M. Cuban, qui était en plein Shark Tank. Les personnes qui mettaient du temps à monter sur scène ont été invitées à marcher plus vite. D'autres, dont le préambule durait plus de cinq secondes, ont été interrompus et on leur a rappelé qu'il ne s'agissait pas d'un cours d'histoire. M. Cuban a joué le rôle d'un appareil TiVo humain pour les réunions, nous permettant d'avancer ou de reculer rapidement sur les parties essentielles de la réunion. Regarder des cadres s'adresser à M. Cuban était une leçon de choses sur l'importance d'un discours d'ascenseur de 30 secondes.
Il a posé des questions pertinentes mais pointues et a fait rire tout le monde en taquinant et en aiguillonnant chaque présentateur, apportant à la discussion l'état d'esprit d'un entrepreneur en quête de légèreté. Ceux qui ont demandé plus d'argent ont été interrogés sur ce qu'ils dépensaient actuellement et sur les raisons pour lesquelles cela ne suffisait pas. "Vous me dites que vous voulez 20 millions de dollars supplémentaires pour un marketing intelligent", demandait-il, sceptique. "Qu'est-ce que cela signifie pour les 20 premiers millions que vous avez déjà dépensés ?
Dans l'ensemble, c'était formidable de voir une idée passer de l'approbation au financement à la vitesse de la lumière par rapport au calendrier typique de l'Amérique des affaires. M. Cuban a immédiatement proposé une idée géniale de pollinisation croisée : faire participer l'entreprise à un prochain épisode de Shark Tank avec un investissement de sa part. La startup serait ainsi en contact avec une entreprise multimilliardaire, tandis que l'entreprise aurait accès à des médias rémunérés pour montrer ses talents de chef d'entreprise.
L'événement Shark Tank a déjà eu un impact durable et significatif sur l'entreprise. L'équipe gagnante l'a emporté en grande partie parce qu'elle a adopté le concept classique de la Harvard Business Review Marketing Myopia, qui consiste à bâtir une stratégie de croissance non pas sur les produits qu'elle vend, mais plutôt sur l'avantage final ou l'emploi qu'elle procure. Les personnes qui se sont fait tancer lors de leur présentation ont été félicitées par leurs pairs pour leur courage et ont donné l'exemple qu'il n'y a pas de mal à endurer un peu d'embarras pour faire avancer des idées potentielles qui ont une grande portée économique. L'entreprise travaille de manière plus collaborative et interfonctionnelle, à un rythme plus rapide et plus urgent et en accordant une attention particulière aux flux de trésorerie.
Les marchés de capitaux pour l'innovation représentent une énorme opportunité de création de catégories. Non seulement pour les entrepreneurs au sein de l'Amérique des affaires et pour les investisseurs, mais aussi pour les entreprises elles-mêmes. Je suis persuadé que le taux de réussite global en matière d'innovation (les maigres 10 à 15 %) devrait augmenter une fois que les cadres supérieurs verraient quelles idées obtiennent un financement et quels cadres moyens les génèrent. Imaginez un monde où les investisseurs individuels pourraient s'impliquer. Ne pourriez-vous pas imaginer que des mères investisseuses se joignent à l'investissement dans le Swiffer ? Ou peut-être que l'amusant enregistreur vidéo Flip (qui me manque terriblement) aurait pu survivre au sein de Cisco ? Les taux de réussite des fusions-acquisitions ne s'amélioreraient-ils pas également si les investisseurs en capital-risque et leur portefeuille d'entreprises et les acheteurs stratégiques au sein de l'Amérique des affaires collaboraient plus étroitement ?
Imaginez qu'il y a plusieurs décennies, les marchés de capitaux pour l'innovation aient existé pour Xerox Parc au sein de Xerox. Serions-nous en train d'acheter des xPods, des xPhones et des xPads dans les magasins Xerox de tout le pays ?
Cet article a été publié à l'origine sur le site de la Harvard Business Review.
